【导语】11月份，国内丙烷市场表现疲软，化工需求减弱是市场最大的牵制因素。进入12月份，伴随下游需求陆续恢复，丙烷市场表现逐步回暖。近期，国内丙烷市场表现积极，特别是进入12月份之后，国内丙烷价格逐步攀升。截至12月11日，国内丙烷均价在5178元/吨，较11月底上涨70元/吨，涨幅1.37%。综合来看，下游需求不断增强，是近期市场价格上涨的重要因素。
气温回落，推动燃烧刚需。进入冬季，丙烷燃烧需求也随之进入了传统需求高峰期，特别是进入12月份之后，北方气温回落明显，丙烷的燃烧刚需得到一定增强，下游采购节奏加快，厂家整体产销趋于顺畅，对丙烷市场价格推动明显。
部分检修的深加工企业陆续恢复，化工需求逐步增强。11月份，国内PDH装置检修偏多，整体开工负荷率也逐步回落，至11月底，国内PDH综合开工负荷率已降至65%附近。但进入12月份，部分前期检修的PDH装置计划恢复，且山东地区已有装置陆续开启，推动丙烷化工需求增强。另外，沿江地区也有前期停工的裂解装置存在开启计划，推动周边丙烷需求增长。化工需求的增加对国内丙烷市场形明显支撑，卖方挺价意愿增强。
近期油品市场强势，也在一定程度上推升了丙烷裂解经济性。受汽油需求提升带动，自11月中旬开始，国内石脑油价格逐步攀升，石脑油裂解的经济性也受到一定挑战。而国内丙烷价格近期虽有小涨，但幅度相对有限，且12月CP平开，且贴水水平下滑，丙烷进口到岸价相比11月有一定回落。相比之下，丙烷裂解的优势逐步增加，在裂解原料替代方面，丙烷需求存在提升可能。
当然，进入12月份，国内丙烷产量也处于相对偏高水平，但11月份，丙烷进口到港量不高，港口整体库存水平不高，供应端并无明显压力。而11月份国内丙烷价格持续回落，丙烷进口转内销的套利情况有一定恶化，进入12月份，进口商挺价意愿也有增强。一方面是供应端无压力，一方面是需求量的提升以及后续持续增加预期，国内丙烷市场心态回暖，价格也逐步攀升。
后市预测：供应端来看，国内检修企业不多，且个别检修企业仍有恢复预期，国产丙烷供应量预计将维持在偏高水平，而进口量方面预计也有增加，12月份国内丙烷整体供应量预期偏强。当然，中下旬，国内仍有前期检修的PDH装置计划恢复，且个别新建PDH也有开工计划，化工需求仍处于提升通道，叠加冬季丙烷燃烧刚需预期维持偏强水平，强势的需求仍将对丙烷市场形成支撑。综合来看，中下旬国内丙烷市场或处于高位震荡阶段，虽无明显上涨空间，但下跌阻力同样明显。