【导语】近期国内丙烷价格在供应宽松及需求疲软等多重利空影响下不断下探，并刷新年内新低。月底6月CP高预期落地，市场或可得到些许支撑。4月份，国内丙烷市场在中美关税政策调整的影响下，价格波动明显。但进入5份，伴随中美关税政策的阶段性缓和，政策的影响陆续减弱，市场进入供需调整阶段。在供应宽松而需求疲软等多重利空影响下，国内丙烷价格持续回落。截至5月29日，国内丙烷均价已跌至4883元/吨，较4月份高点下跌517元/吨，跌幅9.57%。刷新了2023年8月10以来的新低。
国内整体供应宽松是市场价格回落的重要原因。5月份正值国内炼厂集中检修季，丙烷整体供应量不高，但下旬，部分检修企业正陆续恢复，且个别企业调整外放量，国产丙烷的供应量逐步向上修复。另外，4月份中美关税政策不断升级之际，部分进口商在关税调整窗口期之前有集中性采购，4月底5月初国内丙烷进口到岸相对集中，对国内丙烷市场形成一定冲击，而山东地区的进口压力船货增加，则令国内丙烷整体供应更显充足，进而对市场价格形成抑制。
需求欠佳，抑制丙烷价格。进入5月份，伴随气温的回升，丙烷逐步像传统需求淡季过渡，下游燃烧需求陆续收紧。而受气温偏高影响，部分业者考虑安全因素也无意过多采购，市场需求更显疲软。不仅如此，5月份，国内民用气价格整体偏低，丙烷与民用气的价差偏宽，也令丙烷在燃烧领域的需求受损。
而化工需求方面表现同样不够理想。进入5月份部分PDH装置按计划检修，叠加关税政策带来的进口丙烷原料成本偏高影响，企业开工积极性偏低，叠加个别PDH装置临时故障，国内整体开工率偏低，月底地点一度降至61.97%，较4月份高点下降9.20个百分点，其对丙烷的需求量也明显下滑。
而除了PDH装置，裂解装置对丙烷的消耗量也有一定程度的收紧，受丙烷价格偏高影响，个别裂解装置主动缩减了丙烷的进料量。不仅如此，5月份国内丙烯价格表现偏弱，PDH利润情况不断恶化，也在一定程度上压制着丙烷价格。
后市预测：当前市场来看，国内丙烷交投氛围平平，下游虽有补货但整体活跃度不高，短期市场仍看偏弱调整。当然，伴随价格下滑，卖方持续让利空间收紧，特别是进口商当前已处于理论亏损状态，而6月CP虽有小幅回落但落地价格高于预期，6月进口到岸价依然处于偏高水平，这将对市场形成一定支撑，另外考虑6月下游PDH装置开工率有望提升，国内丙烷市场也将受到一定支撑。但同时6月份也有部分裂解装置计划检修，丙烷化工需求提升预计有限。另外，6月份，伴随检修企业陆续恢复，国产丙烷供应量预计提升，进口丙烷到岸量也增加可能。故综合来看，6月份国内丙烷市场深跌空间已不大，但整体依然缺乏有效动力，短期适度回落后，或将进入低位盘整态势。
更多内容敬请关注卓创资讯南京LPG行业盛会：
【中国LPG行业盛会】：2025中国LPG产业发展大会
【涉及品目】: LPG、丙烷、丁烷、MTBE、烷基化油、异丁烯、顺酐、BDO
【会议走访】: 2025年6月9-11日
【会议时间】：2025年6月11-13日
【会议地点】：中国 南京
龙头企业、海外工厂、国际贸易、行业大佬均已报名，齐聚南京，共商LPG行业未来。
