【导语】本周市场交投较为分化，低硫焦支撑有限，价格稳中偏弱运行，中高硫焦受到检修、价格阶段性低位等影响，价格先跌后涨。下周来看，逐步临近五一假期，下游或陆续启动节前备货计划，下周市场存上调预期。
据卓创资讯测算，截至4月18日，国内石油焦日均价为3294元/吨，较3月31日减少1元/吨，跌幅0.03%。综合下来4月国内石油焦均价为3303元/吨，较3月均价减少90元/吨，跌幅2.65%。本周国内石油焦均价为3293.4元/吨，较上周均价跌18.6元/吨，跌幅0.56%。
本周市场交投分化，石油焦涨跌并存。主营单位方面，中石化报价持稳为主，本周实际成交价格延续上涨；中海油本周涨跌并存，舟山小幅上调、泰州和滨州有下调表现；中石油东北地区普涨50元/吨，低硫焦市场利好支撑，市场交投尚可；地炼方面，近期山东市场交投较为分化，东营地区个别炼厂溢价情况尚可，提振业者心态，友泰、永鑫开工出焦，低硫焦供应微增。前期检修炼厂开工较少，中硫焦供应仍较为有限。高硫焦供应仍旧较为充裕，业者多按需逢低采购为主，本周山东市场呈现先跌后稳局面，部分炼厂涨跌调整。
本周市场供需博弈 石油焦市场涨跌并存
供应端：作为石油焦的唯一产出装置，延迟焦化装置开工率变化对石油焦供应面形成同样至关重要。本周国内炼厂均有开停工表现，在产炼厂开工负荷保持稳定。截至4月18日当日，全国焦化装置开工负荷在54.18%，较4月10日当日下降1.29个百分点。中石化焦化装置开工负荷在57.21%，较4月10日当日下降2.73个百分点。中石油焦化装置开工负荷在60.17%，较4月10日当日持稳。中海油焦化装置开工负荷在66.77%，较4月10日当日持稳。地炼方面，截至4月17日当日，全国地炼焦化装置开工负荷在49.2%，较4月10日当日下降0.79个百分点，其中，山东地炼焦化装置开工负荷在43.51%，较4月10日当日下降0.49个百分点，其他地炼焦化装置开工负荷在59.45%，较4月10日当日下降1.32个百分点。
需求端：本期国内现货铝价区间震荡运行，振幅收窄。影响本期现货铝价走势的主要原因有：一、宏观面，国内一季度GDP按不变价格计算，同比上涨5.4%，环比上涨1.2%，国民经济开局良好；海外特朗普上周四暂停征收关税90天之后，于周六暂缓对半导体等材料加征关税，关税政策有所缓和，市场恐慌情绪降温，加之美指低位承压运行，有色市场上方压力减弱。二、当前基本面运行稳健，铝厂维持平稳开工，铝锭供应良好，但山东地区货源流通偏紧，带动河南地区出现铝锭货源跨区域流通现象，加之当地下游加工企业需求稳定，地区社会库存去库显著。此外，随着市场情绪缓和，下游及终端接货需求回升，交投氛围改善，电解铝社会库存继续去库。综上，市场情绪缓和叠加基本面良好支撑，期内铝价止跌，主流维持在19500-19800元/吨区间震荡。
预计下周铝价或维持区间震荡，仍需关注关税政策变化对铝市场的扰动。第一、国内关注未来降息降准情况；海外当前美国关税对华商品高达245%，加之近期美国启动对美依赖进口加工关键矿物及其衍生产品的调查，后市贸易格局不确定性较大，短期或持续影响铝市场。
第二、基本面运行良好，旺季光伏、新能源车等终端需求继续缓慢释放，下游铝板带箔、型材等领域运行相对平稳，加之下周临近五一小长假，加工厂或存在刚需备货现象，对价格形成支撑。
后市展望：假期逐渐临近，下周市场或呈现温和发展局面
供应：前期停工炼厂多数处于停工状态。4月下旬，仍有部分主营炼厂有检修计划。下周暂无复产炼厂，进口量方面，4月石油焦进口量或有增加预期。
需求：终端行业需求量保持平稳，煅烧焦需求有限下对石油焦保持刚需采购。前期石油焦价格有一定回落，下游产品利润有所增加，下游采购需求逐渐恢复。
心态：供需利好因素仍存，逐步临近五一假期，前期石油焦价格有一定回落，近期市场交投逐步好转，终端补库增多，炼厂推涨意愿较强。
综合来看，供需利好仍存，预计下周石油焦市场或温和运行，下周石油焦市场波动区间在3300-3360元/吨，均价或在3330元/吨，较本周均价涨35元/吨，涨幅为1.06%。