【导语】焦化装置主产品成品油市场变化不大，地炼厂家开停工表现活跃，石油焦供应量保持相对平稳，但因指标有所好转，导致进口焦成交不温不火。铝用炭素指标货需求利好难以传导至中间炭素企业，负极材料需求冲高回落。需求面对石油焦市场支撑力度保持平稳，重点关注供应面调整，尤其是山东独立炼厂供应趋势变化。 
2月国内石油焦市场上旬呈现强势上涨局面，下旬市场交投出现分化。春节长假期间炼厂整体开工负荷保持稳定，春节假期过后，石油焦市场迎来宽幅上调局面，市场成交氛围活跃，终端下游刚需采买，进入工作日开始市场价格明显上涨。主要原因在于供应紧张背景下，下游刚需增加，导致市场价格节后上涨明显。同时此波上涨主要需求支撑点在于下游负极材料部分生产企业维持高负荷生产，负极企业订单充分，对原料石油焦节后补货需求增加，支撑焦价上行。
主营单位方面，春节期间主营集团市场高位持稳为主，价格大稳小动。节后宽幅补涨，三大集团全线上涨。进入下旬市场涨势放缓，但仍呈现稳步上涨局面，临近月底中海油出现回调，中石化和中石油稳中有涨；地炼方面，地炼自2月上旬积极跟涨，但随石油焦市场涨至相对高位后，月中市场出货下滑，价格止涨转跌，直到月底呈现交投分化局面，指标货出货好转，普货交投仍然偏淡。
| 2025年2月 山东独立炼厂石油焦均价对比（元/吨） |
| 炼厂类型 | 当月均价 | 月度变化 |
| 山东独立炼厂 | 2604.5 | +36.83% |
据卓创资讯测算，2月28日山东独立炼厂均价为2846元/吨，较1月27日当日涨806元/吨，涨幅39.51%。2月份，山东独立炼厂石油焦均价2604.5元/吨，较上月涨701.05元/吨，涨幅36.83%。
| 2025年2月 山东独立炼厂石油焦月度产量（万吨） |
| 当月产量 | 环比变化 | 同比变化 | 2025年1-2月 | 同比变化 |
| 51.56 | -20.52% | -20.96% | 116.44 | -16.59% |
2025年2月份山东独立炼厂石油焦产量为51.56万吨，环比下降20.52%，同比下降20.96%。环比下降的主要原因是部分检修炼厂检修以及降低负荷所致。
方法论：石油焦产量指炼厂炼油焦化装置生产石油焦总量。卓创资讯监测山东独立炼厂石油焦产量数据，样本选取山东省30余家石油焦生产企业，样本企业产能占山东总产能的90%，石油焦产量数据更新周期为月度。
国内产量方面，3月份，原油或延续震荡偏弱行情，对成品油市场利空为主。供应方面，山东地炼汽柴油供应或持续低位。汽油方面，暂无假期支撑，汽油需求缺乏利好因素提振，但周末居民驾车踏春出行增多，汽油需求较2月下半月或有小幅增量，预计3月山东汽油价格或窄幅震荡，月均价水平下跌200-250元/吨。柴油方面，随着气温提升，国内存量工程基建进入施工活跃期。另外两会之后，新增加的工程基建项目陆续开工，国内柴油需求整体呈现上涨走势。在供应缩减，需求提升预期下，预计3月份山东柴油价格或呈现震荡上涨走势，月均价水平或上涨200元/吨左右。
装置开停工方面，清沂山、方宇、正和、昌邑、华星、海右、金诚、中海外、岚桥等开工日期均待定。下一步，山东部分地炼仍有检修计划，中石化仍将有部分炼厂计划检修。进口量方面，3月石油焦进口较2月份或变化不大，整体处于低位。
综合来看，预计3月份石油焦市场或呈现弱稳盘整局面。供应：预计山东地区个别炼厂有复产预期、其他地区个别主营单位有检修预期，综合影响下石油焦供应调整有限。需求：山东地区随着前期价格降至相对低位，下游逢低采购意愿增加，但近期下游需求蓄力不足，负极材料市场竞争压力较大，下游需求释放有限，加之下游电池厂议价能力较强，对于原料压价心态仍存，因此需求表现一般，目前需求方面无明显利好表现，下游仅刚需采购。市场心态：买涨不买跌影响，业者观望情绪增加。