供需博弈，4月国内石油焦市场交投分化。主要原因：4月国内炼厂检修数量虽然较多，供应较为有限，但山东地区整体指标分布较为集中，具体表现为山东低硫焦和高硫焦较为充裕，因此山东市场4月较为分化，市场支撑有限。需求面下游采购情绪一般，加之受买涨不买跌情绪影响，下游观望为主，石油焦偏弱运行。下游产品煅烧焦市场处于供过于求局面，对原料采购较为观望。目前逐步临近五一假期，下游虽有观望情绪，但仍保证刚需采购。因此多数炼厂在保证库存无压的情况下，多持稳出货为主，地炼市场多区间震荡为主，个别高价回调，部分主营市场小幅上涨，但4月整体市场成交氛围表现较往年预期欠佳。
低硫焦方面，下游石墨电极采购原料意愿一般，石墨电极受下游需求牵制明显，负极材料市场分化较为明显，头部企业订单量尚可，部分中小企业开工处于低位，企业竞争仍较为激烈，低硫焦市场价格涨跌并存；中高硫焦方面，前期检修炼厂开工较少，中硫焦供应仍较为有限，而高硫焦供应较为充裕，业者多按需逢低采购为主，市场涨跌并存。
| 2025年4月 山东独立炼厂石油焦均价对比（元/吨） |
| 炼厂类型 | 当月均价 | 月度变化 |
| 山东独立炼厂 | 2540.2 | -3.6% |
4月份，山东独立炼厂石油焦均价2540.2元/吨，较上月跌94.8元/吨，跌幅3.6%。4月30日山东独立炼厂石油焦均价2395元/吨，较3月31日跌177元/吨，跌幅6.88%。
| 2025年4月 山东独立炼厂石油焦月度产量（万吨） |
| 当月产量 | 环比变化 | 同比变化 | 2025年1-4月 | 同比变化 |
| 52.01 | -12.6% | -17.19% | 227.96 | -14.12% |
2025年4月份山东独立炼厂石油焦产量为52.01万吨，环比下降12.6%，同比下降17.19%。环比下降的主要原因是部分炼厂检修所致。1-4月份山东独立炼厂石油焦产量为227.96万吨，同比下降14.12%。
方法论：石油焦产量指炼厂炼油焦化装置生产石油焦总量。卓创资讯监测山东独立炼厂石油焦产量数据，样本选取山东省30余家石油焦生产企业，样本企业产能占山东总产能的90%，石油焦产量数据更新周期为月度。
2025年4月石油焦产量221.91万吨，环比3月下降9.73%，同比去年同期下降4.65%，产量环比下降的主要原因是部分炼厂停工检修所致。
5月份，原油或呈现震荡偏弱行情，利空成品油市场。供应方面，中海外存开工计划，山东地炼汽、柴油供应或小幅增加，但对市场价格影响有限。汽油方面，五一假期之后，汽油需求回归平稳，主营和贸易商操作谨慎，终端或小单采购为主，预计5月份山东汽油市场价格或偏弱震荡，收盘价格下滑50-100元/吨。柴油方面，柴油刚需平稳，但缺乏增量，加之沿海休渔期到来，柴油需求或小幅缩减，主营外采、贸易商、终端用户或延续小单采购节奏。预计5月份山东柴油市场价格或偏弱震荡，收盘价格下滑50-100元/吨。
装置开停工方面，清沂山、方宇、正和、昌邑、华星、海右、东明、华龙、中海外、金诚大焦化、九江、高桥、北海、济南、天津小焦化等炼厂处于停工状态。5月检修炼厂数量有限，但开工炼厂数量会增加，进口量方面，5月石油焦进口量或有下降预期。