【导语】7月国内石油焦市场交投不一，地炼稳中有涨，主营仍有回落，市场交投重心下移。8月来看，供应面因素对市场仍有利好支撑，国内外供应保持平稳，需求保持稳定，量价或有增幅，但略有限。预计未来8月市场保持温和平稳趋势。7月国内石油焦市场交投不一，地炼稳中有涨，主营仍有回落，市场交投重心下移。主营单位方面，本月高硫焦需求减弱，中石化除山东地区等个别炼厂小涨外其余地区仍有补跌；中石油东北和西北地区下属炼厂价格延续下调。中海油下属炼厂滨州指标有所调整，价格小幅下行，其余炼厂本月均出现涨跌表现。地炼方面，月初下游产品招标价格已经落地，市场整体心态较为疲软，地炼市场弱势整理，上旬部分炼厂指标转差而多出货走量为主，同时部分地炼延迟开工，国内供应有限，下游业者维持刚需采购，受到买涨不买跌情绪影响，对石油焦保持采购热情，直至月底地炼市场交投气氛仍保持活跃。
据卓创资讯测算，截至7月30日，7月份国内石油焦月均价为1769元/吨，较6月均价减少135.9元/吨，跌幅7.13%，山东地炼月均价为1571元/吨，较6月均价减少21元/吨，跌幅1.32%。
供应端：国内供应资源有限 石油焦利好支撑仍存
据卓创资讯数据模型核算得出，截至7月29日，7月份山东地炼焦化装置平均利润为438元/吨，较上月下跌19元/吨。从焦化装置产品月均价来看，柴油均价跌30元/吨，液化气均价涨41元/吨，焦化蜡油均价涨120元/吨，石脑油均价涨23元/吨，石油焦均价涨11元/吨。本月下游主要产品价格涨跌互现，原料中硫渣油均价涨43元/吨，受此影响，本月焦化利润小幅减少。
下月柴油价格水平或有所提升，原料渣油价格上涨幅度有限，综合预计下月份焦化装置利润或改善有限。
7月份，主营单位及地炼均有炼厂有开停工变化，其中7月新增开停工炼厂数量一致，但山东部分炼厂延迟开工，整体供应增幅有限。截至7月29日，7月份国内整体焦化装置平均开工负荷在62.28%，较6月份平均开工负荷提升3.26个百分点。中石化焦化装置平均开工负荷在74.46%，较6月份平均开工负荷提升5.39个百分点，中石油焦化装置平均开工负荷在57.19%，较6月份提升2.49个百分点，山东地炼焦化装置平均开工负荷在52.94%，较6月份平均开工负荷提升2.48个百分点。
需求端：下游需求支撑有限 对原料市场维持按需采购
7月电解铝市场：作为石油焦下游产品消费占比最大的产品而言，7月电解铝持续下挫，累计跌幅近5%。影响本月国内现货铝价走势的主要原因有：第一、宏观转向，海内外部分经济数据不及预期，指向全球经济增速回落，市场对经济衰退的担忧加剧，交易避险情绪增浓，贵金属走强，有色市场整体回撤。第二、基本面，供应端无明显扰动，社会库存持续累积，价格难有支撑。需求端主要下游消费领域淡季特征明显，房地产开工下滑，汽车产销降温，光伏组件成品库存提升，出口亦有所降温，需求侧施加下行压力较大，市场关注点亦愈加集中至需求表现，进一步施压现货价格。综合来看，市场避险情绪增浓叠加需求疲弱，铝价持续下探。
对于相关产品来说，石油焦的热值较高，在一定程度上石油焦和动力煤作为燃料来讲市场行情有一定的相关性，7月相关产品国内动力煤市场交投活跃度一般，市场较为僵持，煤价重心窄幅调整，需求端支撑整体有限。具体来看：本月电力行业长协煤发运充足有保障，虽电厂负荷有所提升，但以消耗库存为主，对市场煤采购需求有限，截至7月25日山东淄博、潍坊、聊城部分主力电厂煤炭库存仍在30天以上；非电行业来看，由于水泥、煤化工等行业盈利情况普遍较差，企业生产积极性不高，限制用煤需求释放，用煤企业对高价抵触，询还盘意愿不佳，贸易商投机积极性也比较低迷，整体看需求端对市场支撑不足。
后市展望
供应方面，炼厂检修旺季已过，随着前期检修部分炼厂未能及时开工，国内石油焦供应量或继续保持平稳，在产炼厂开工负荷亦保持稳定。进口量方面，8月份进口量环比或有下降预期。装置开停工方面，国内炼厂开停工告一段落，浙石化预期8月份减产生产，清沂山、方宇、正和、友泰、天弘、华龙、岚桥、昌邑、尚能、华锦开工日期均待定，部分厂家或在8月份开工。进口量方面，8月份进口量环比或继续下降。
需求方面，煅烧焦保持稳定需求，预焙阳极招标价实际跌幅或有所缩小，电解铝延续保持刚需支撑，负极材料仍保持良好采购。经济环境有望迎来些许利好，但石油焦下游各产品价格竞争激烈，因此下游需求仅表现为体量增加，对石油焦价格仅存一定程度带动。
综合来看，供应面因素对市场仍有利好支撑，国内外供应保持平稳，需求保持稳定，量价或有增幅，但略有限，预计未来市场保持温和平稳趋势。