【导语】进入10月份，丙烷进口到岸价明显提升，而国内丙烷市场表现疲软，进口转内销的套利空间明显收窄，甚至转入负向套利水平。后市来看，国内丙烷市场动力依然不强，中短线丙烷进口套利情况或难有太强改善。
7-9月，丙烷进口转内销套利情况良好，基本保持在正向套利水平，部分时段甚至达到500元/吨以上。但10月份开始，国内丙烷进口转内销套利空间快速下滑，一度跌破平衡线，进入负向套利空间状态。据卓创资讯测算，截至10月17日，丙烷进口转内销的套利在-239元/吨。
10月CP高开，丙烷进口成本明显提升。沙特阿美10月CP高开，最终公布为丙烷600美元/吨，较9月上调50美元/吨，折合到岸成本预估在5646元/吨左右，较9月上涨534元/吨，涨幅10.45%。进口到岸价的上涨挤压了丙烷进口转内销的套利空间。
国内市场需求疲软，丙烷价格上涨乏力。国内市场来看，整体表现平平。一方面，进口资源到港相对充足，码头整体库存水平不低。而国内炼厂检修企业不多，丙烷产量也处于偏高水平。另一方面，国内丙烷燃烧需求提升缓慢，10月上半月国内降温不明显，丙烷燃料刚需的提升也相对有限。而基于进口到岸价偏高考虑，部分检修的PDH装置也延期开工，丙烷工业需求也弱于预期，国内丙烷整体表现平平。
供应端的压制和需求端的疲软共同抑制着丙烷市场走势，虽10月CP上涨明显，但对国内市场的提振相对有限，进口丙烷外销价格也未出现明显提升，甚至略有回落，进一步压缩着丙烷进口转内销的套利空间。
后市预测：目前国际市场表现相对疲软，11月进口到岸价存在回落预期，对国内丙烷市场有一定牵制，且工业需求短期难有太大改善，国内丙烷价格料难有太强表现。当然，考虑后期冷冻空气频繁影响，丙烷燃烧需求存在上升预期，丙烷价格仍有小幅上涨可能，丙烷进口套利的负向空间有望收窄。但10月CP的高开，已经奠定了进口到岸价偏高的基础，中下旬丙烷进口套利情况预计改善不大，整体或略低于平衡线水平震荡。