【导语】6月国内石油焦市场供需博弈，端午节后下游补货需求仍存，各炼厂依据自身指标以及出货情况上调价格，进入中旬业者心态较为谨慎，下游多对性价比较高指标货资源表示青睐，临近月底业者观望情绪渐浓，石油焦市场偏弱整理。7月来看，供应面因素对市场支撑减弱，需求保持平稳，量价增幅有限。6月国内石油焦市场供需博弈，期间业者积极出货，焦价呈现先涨后跌局面。主营单位方面，本月中石化市场稳定为主，仅有个别炼厂涨跌价格；中石油市场东北和西北地区下行为主，零星上调。中海油下属炼厂按合同订单出货，价格涨跌并存。地炼方面，月初下游处于拿货周期当中，地炼多以稳价出货为主，端午节后下游补货需求仍存，各炼厂依据自身指标以及出货情况上调价格，零星依据指标变动以及前期高价小幅回调，进入中旬业者心态较为谨慎，下游采购情况表现差异，下游多对性价比较高指标货资源表示青睐。临近月底业者观望情绪渐浓，市场偏弱整理。
据卓创资讯测算，截至6月26日，6月份国内石油焦月均价为1909元/吨，较5月均价减少50元/吨，跌幅2.55%，山东地炼月均价为1594元/吨，较5月均价减少27元/吨，跌幅1.67%。
供应端：检修高峰期逐渐接近尾声 供应支撑逐渐减弱
据卓创资讯数据模型核算得出，截至6月26日，6月份山东地炼焦化装置平均利润为455元/吨，较上月均价上涨76元/吨。从焦化装置产品月均价来看，柴油均价涨46元/吨，液化气均价跌105元/吨，焦化蜡油均价跌119元/吨，石脑油均价跌19元/吨，石油焦均价跌48元/吨。本月下游主要产品价格跌多涨少，原料中硫渣油均价跌117元/吨，受此影响，本月焦化利润小幅增加。
下月柴油价格或区间震荡，原料渣油价格上涨幅度受限，综合预计下月份焦化装置利润或改善有限。
6月份，主营单位及地炼均有炼厂有开停工变化。截至6月26日，6月份国内整体焦化装置平均开工负荷在59.02%，较5月份平均开工负荷下降0.95个百分点。1-6月份，国内整体焦化装置平均开工负荷在62%，较去年同期提升0.31个百分点。中石化焦化装置平均开工负荷在69.07%，较5月份平均开工负荷下降5.73个百分点，中石油焦化装置平均开工负荷在54.7%，较5月份提升3.87个百分点，山东地炼焦化装置平均开工负荷在50.46%，较5月份平均开工负荷下降2.7个百分点。
需求端：下游需求弱稳运行 对原料市场支撑有限
6月电解铝市场：作为石油焦下游产品消费占比最大的产品而言，6月电解铝震荡下行，累计跌幅超5%。影响本月国内现货铝价走势的主要原因有：第一、宏观面国内5月制造业PMI为49.5%，制造业景气水平有所回落；海外美国5月ISM制造业下探萎缩区间，失业率上升至4%，美联储6月会议宣布利率维持5.25-5.5%区间不变，且预期年内降息次数降至1次。宏观指向偏空，资金获利了结，有色市场承压运行。第二、基本面，供应端云南复产进度已超90%，月内产能增加约20万吨，产能运行率升至94.9%；需求面表现不一，大厂订单维稳，中小型订单不佳，新订单增长皆显乏力，铝锭库存去库放缓。综合来看，宏观面利空叠加基本面供增需弱驱动拖累铝价持续下行。
对于相关产品来说，石油焦的热值较高，在一定程度上石油焦和动力煤作为燃料来讲市场行情有一定的相关性，6月相关产品国内动力煤市场整体偏弱运行，需求端支撑整体偏弱，具体来看:电力行业方面，电力行业负荷提升慢，电煤库存高，市场煤采购需求有限，截至6月20日山东淄博、潍坊、聊城部分主力电厂煤炭库存仍在30天以上；非电行业来看，非电行业用户按需采购为主，市场交易情绪偏弱，用煤企业对高价抵触，询还盘意愿不佳，贸易商投机积极性也明显下滑，整体看需求端对市场支撑不足。
后市展望
供应方面，炼厂检修旺季已过，6月份下旬，昌邑石化有检修计划，7月份，神木天元、华锦计划检修。7月份，金澳、独山子、正和、齐鲁、华龙、锦源、荆门、天弘将逐步复产。进口量方面，7月份进口量环比或有下降预期，但依旧处于高位。
需求方面，各下游需求保持平稳，下游原料库存逐步消化叠加天气升温燃料需求增加，石油焦价格底部有支撑，但经济环境不佳，石油焦下游各产品价格竞争激烈，因此下游需求仅表现为体量增加，而石油焦价格难以带动。
综合来看，供应面因素对市场支撑减弱，国内以及进口量均保持增加趋势，需求保持平稳，量价增幅有限。预计未来三个月，市场保持平稳，甚至有转弱预期，预计未来三个月均价或在1840-1860元/吨之间运行。